코인베이스, 미국에서 주식 무기한 선물 추진…암호화폐와 전통 금융의 경계가 달라진다

암호화폐 거래소 Coinbase가 미국 시장에서 개별 주식과 ETF를 기초자산으로 하는 무기한 선물(Perpetual Futures)을 추진하면서 금융시장의 관심이 커지고 있습니다.

이번 움직임은 단순히 새로운 파생상품 하나를 출시하려는 것 이상의 의미를 가질 수 있습니다.

그동안 무기한 선물은 암호화폐 시장에서 활발하게 거래돼 왔는데, 이번에는 이러한 구조를 미국의 주식시장으로 확장하려는 시도가 본격적으로 나타났기 때문입니다.

다만 현재는 상품 출시가 확정된 단계가 아니라 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 심사를 위한 제출 단계라는 점을 먼저 알아둘 필요가 있습니다.

코인베이스가 무엇을 신청했을까?

코인베이스의 파생상품 부문인 Coinbase Derivatives는 2026년 9월 18일 미국 CFTC에 미국 상장 개별 주식과 ETF를 대상으로 하는 현금결제 방식의 무기한 선물 상품을 제안했습니다.

SEC에 제출된 관련 문서에도 개별 주식과 ETF 지분을 기초자산으로 하는 현금결제 선물 및 무기한 단일주식 선물에 관한 규칙이 담겨 있습니다.

여기서 중요한 것은 실제 주식을 사고파는 것이 아니라는 점입니다.

예를 들어 애플 주식을 직접 매수하면 투자자는 애플 주식의 소유권을 갖게 됩니다.

하지만 주식 무기한 선물을 거래하면 주식 자체를 보유하는 것이 아니라 애플 주가의 움직임을 추종하는 파생상품 계약을 거래하게 됩니다.

무기한 선물이란 무엇일까?

‘무기한 선물’이라는 이름이 처음에는 상당히 어렵게 느껴질 수 있습니다.

일반적인 선물계약에는 만기일이 있습니다.

하지만 무기한 선물은 이름 그대로 정해진 만기일이 없는 구조입니다.

암호화폐 시장에서는 이미 널리 사용되고 있는 방식입니다.

무기한 계약은 실제 자산 가격과 계약 가격이 지나치게 벌어지는 것을 막기 위해 일반적으로 펀딩 메커니즘을 활용합니다.

즉, 계약 가격이 기초자산 가격에서 크게 벗어나지 않도록 시장 참여자 사이에서 일정한 비용이 교환되는 구조입니다.

이번 코인베이스의 움직임은 이러한 암호화폐 시장의 거래 방식을 미국 주식시장에 연결하려는 시도로 볼 수 있습니다.

주식을 직접 사는 것과 무엇이 다를까?

두 상품의 가장 큰 차이는 소유권입니다.

구분	주식 직접 투자	주식 무기한 선물
대상	실제 주식	주가를 기초로 한 파생계약
주식 소유권	있음	없음
만기	없음	없음
결제 방식	주식 보유	현금결제 구조
레버리지	일반적으로 제한적	활용 가능
주요 목적	장기 보유 등	가격 변동에 대한 거래

따라서 같은 애플이라는 종목을 대상으로 하더라도 주식을 직접 매수하는 것과 무기한 선물을 거래하는 것은 전혀 다른 투자상품입니다.

특히 레버리지를 사용할 수 있는 파생상품은 가격이 예상과 반대로 움직일 경우 손실 역시 빠르게 커질 수 있습니다.

왜 미국에서 주식 무기한 선물이 주목받을까?

이번 움직임의 배경에는 암호화폐 시장에서 성장한 24시간 파생상품 거래 방식이 있습니다.

암호화폐 시장은 전통적인 주식시장과 달리 주말과 야간에도 거래가 이어집니다.

이러한 시장 구조에 익숙해진 투자자들이 주식과 ETF에도 비슷한 거래 방식을 요구하는 흐름이 나타나고 있습니다.

실제로 미국에서는 암호화폐 거래소뿐만 아니라 여러 금융·파생상품 사업자들이 주식 관련 파생상품 시장 진입을 추진하고 있습니다.

이는 금융상품의 거래시간과 거래방식이 기존의 전통적인 틀에서 조금씩 변화하고 있다는 점에서 주목할 만합니다.

코인베이스가 노리는 것은 무엇일까?

이번 움직임에서 특히 흥미로운 부분은 암호화폐와 전통 금융의 경계가 점점 가까워지고 있다는 것입니다.

과거 암호화폐 거래소의 핵심 상품은 비트코인이나 이더리움 같은 디지털자산이었습니다.

하지만 최근에는 상황이 달라지고 있습니다.

암호화폐 거래소가 주식, ETF, 지수 등 전통 금융자산을 활용한 파생상품으로 영역을 넓히고 있습니다.

반대로 전통적인 금융회사들도 디지털자산과 블록체인 기술을 활용한 상품을 확대하고 있습니다.

결국 장기적으로 보면 암호화폐 거래소와 전통적인 금융시장의 상품 구분이 지금보다 흐려질 가능성을 보여주는 사례라고 볼 수 있습니다.

애플·테슬라·엔비디아 같은 주식도 대상이 될까?

현재 여러 보도에서는 코인베이스가 미국에서 약 50~60개 수준의 주요 주식을 대상으로 무기한 선물 상품을 추진할 계획이라고 전하고 있습니다.

애플, 마이크로소프트, 테슬라, 엔비디아 등이 거론되고 있습니다.

다만 여기서 주의할 점이 있습니다.

보도에서 언급된 종목과 실제 최종 상장되는 상품은 다를 수 있습니다.

현재 관련 상품은 규제 절차가 진행 중이며, 실제 거래가 시작됐다는 의미도 아닙니다.

따라서 특정 종목이 반드시 코인베이스의 주식 무기한 선물로 출시된다고 단정해서는 안 됩니다.

미국 규제기관의 승인이 중요한 이유

이번 상품은 미국에서 거래되는 파생상품이기 때문에 규제 절차가 중요합니다.

코인베이스가 관련 서류를 제출했다고 해서 곧바로 거래가 시작되는 것은 아닙니다.

CFTC의 관련 절차를 거쳐야 하며, 현재는 신청 및 검토 단계입니다.

따라서 앞으로 확인해야 할 것은 다음과 같습니다.

• CFTC가 상품을 승인하는지
• 실제 상장 시점은 언제인지
• 어떤 주식과 ETF가 대상이 되는지
• 레버리지 조건은 어떻게 설정되는지
• 펀딩 비용은 어떻게 결정되는지
• 투자자 보호 장치는 어떻게 마련되는지

이러한 조건들이 공개되어야 실제 시장에 미칠 영향을 보다 정확하게 판단할 수 있습니다.

무기한 선물이 투자자에게 주는 의미

무기한 선물의 가장 큰 특징 가운데 하나는 가격 상승과 하락 양쪽에 대응할 수 있다는 점입니다.

예를 들어 특정 주식의 가격 상승을 예상하는 투자자는 롱 포지션을 취할 수 있고, 하락을 예상하는 투자자는 숏 포지션을 활용할 수 있습니다.

여기에 레버리지가 결합되면 적은 자본으로 더 큰 규모의 포지션을 구성할 수 있습니다.

하지만 이것은 동시에 위험 요소이기도 합니다.

기초자산 가격이 예상과 반대로 움직이면 손실이 빠르게 확대될 수 있기 때문입니다.

따라서 주식 무기한 선물은 일반적인 주식 투자와 동일한 방식으로 이해해서는 안 됩니다.

암호화폐 시장에도 영향을 줄까?

이번 상품이 실제로 미국에서 출시된다면 암호화폐 시장에도 일정한 의미가 있을 수 있습니다.

그 이유는 코인베이스가 암호화폐와 주식 파생상품을 하나의 거래 인프라 안에서 연결하려는 방향을 보여주고 있기 때문입니다.

암호화폐 투자자가 주식 관련 파생상품에도 접근하고, 전통 금융 투자자가 암호화폐 거래 방식에 익숙해지는 과정이 이어진다면 금융시장 간 경계가 더욱 낮아질 가능성이 있습니다.

다만 이것이 곧바로 비트코인 가격이나 특정 암호화폐 가격의 상승을 의미하는 것은 아닙니다.

이번 뉴스의 핵심은 가격 전망보다는 금융상품의 구조와 거래 인프라가 변화하고 있다는 점에 있습니다.

앞으로 주목해야 할 세 가지

이번 코인베이스의 움직임을 볼 때는 세 가지를 확인할 필요가 있습니다.

① CFTC 심사 결과

가장 먼저 확인해야 할 부분입니다.

현재는 상품 출시가 확정된 것이 아니기 때문에 규제 절차가 어떻게 진행되는지가 중요합니다.

② 실제 상장되는 종목

애플, 엔비디아, 테슬라 등이 언급되고 있지만 실제 상품 목록은 규제 절차와 거래소의 최종 결정에 따라 달라질 수 있습니다.

③ 거래량과 시장 반응

상품이 실제로 출시된다면 얼마나 많은 투자자가 이용하는지, 기존 주식시장과 암호화폐 파생상품 시장에 어떤 변화가 나타나는지도 중요한 관찰 대상입니다.

마무리

코인베이스의 이번 움직임은 단순히 새로운 상품 하나를 추가하는 소식으로만 볼 필요는 없습니다.

암호화폐 시장에서 발전한 무기한 선물이라는 거래 방식이 미국의 전통적인 주식시장으로 확장될 가능성을 보여주는 사례이기 때문입니다.

특히 개별 주식과 ETF를 대상으로 하는 무기한 선물이 실제 미국 규제시장에 등장한다면 투자자들이 금융자산에 접근하는 방식에도 변화가 생길 수 있습니다.

다만 현재는 어디까지나 규제기관에 제출된 제안 단계입니다. 아직 실제 거래가 시작된 상품으로 볼 수 없으며, 향후 CFTC의 절차와 최종 상품 조건을 확인해야 합니다.

앞으로 미국 금융시장에서 암호화폐의 거래 방식과 전통 금융상품이 어떻게 결합되는지를 지켜보는 것이 이번 뉴스의 핵심 포인트입니다.

※ 본 글은 공개된 자료를 바탕으로 재구성한 정보성 콘텐츠이며 특정 금융상품이나 암호화폐의 매수·매도를 권유하지 않습니다.

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